常看報導把公司現金減資當作股息(都是退還錢給股東),

而且,以前都是錢太多或是原本預計投資卻撤銷的錢,才現金減資(如全國電)

現在卻好像是變成把賺來的錢拿來減資(股息少發或是發很少…)

但是,兩者真的等同嗎?



以連續三年都減資的年興來說好了,

如果在2011年,23.5元買進一張,股息配1.25元,減資1.25元,股東共拿回2.5元。但由於股數剩下875股,折算每股成本,就變成了27元。

2012年,年興配息1元,減資1元。但因為股數變少了,股東只拿回875+875=1750元。而減資之後,只剩787.5股。持股成本就變成了約30元。

在股本愈變愈小的情況下,若公司的獲利和配息並無法因此提升時,股東能夠拿回的錢其實是愈來愈少了。(拿年興當例子,並代表它不好啦…。希望它的獲利還愈來愈好啦…)

而現金減資來增加ROE,算一算,效果也是很有限的…

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不過,

由於通過了二代健保的補保費方式很怪,似乎提供了將原本的股息轉作現金減資另一個存在的理由。

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又不過,

由於資本公積若夠多,也可以發股息,那是不是比現金減資更誘人呢?

談到這,

資本公積發現金股息,到底要怎麼算?

曾經去電財政部詢問,得到的結果是「還在研議…」問說會是由哪個單位公布,得到的答案「賦稅署」

隔了好一段時間,又去問「賦稅署」,得到的回覆是已轉給了北區國稅局,

隔了幾天,北區國稅局回覆了,「還在等財政部…」

三邊的服務都很是快速,但是,怎麼好像還是在原點呢?

有些公司都已經把資本公積發股息,除息了…



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宜特間接打入蘋果供應鏈 現金減資+股利每股可領3.87元

2012年3月20日 下午9:05

記者楊伶雯/台北報導

連台積電董事長張忠謀都說蘋果可以成功很久,可以看出蘋果概念股的風潮應可以再延續下去,搶到蘋果的訂單成為許多業者的重要目標,宜特科技20日指出,子公司標準科技間接打入蘋果供應鏈,有助未來營運,另外,董事會通過股利及辦理現金減資,預估股東每股可領到3.87元現金。

宜特20日董事會通過現金減資、發放現金股利等議案,預計今年股東每股可以領取0.3元現金股利。減資後,股本將由目前的7億元縮減為4.5億元,股東每股將可另外領到約3.57元的現金。

宜特發言人林榆桑表示,過去幾年努力建構驗證平台的完整性,由於具前瞻性,這幾年的資本支出比起過去動輒兩三億少了很多,由於目前建構的平台已能滿足客戶未來兩三年的需求,董事會決定用發放現金的方式來減少資本額。

林榆桑指出,這樣的財務調整可以提升未來的獲利率與股東報酬率,就公司經營角度來看,可以進入良性循環。

林榆桑說,宜特業外轉投資方面,目前只剩從事類比測試的標準科技,為尋求差異化,標準科技當初建構國內較少的高階測試平台,日前接獲某大客戶的訂單,這些產品將運用在蘋果iPad、iPod未來的產品上,等於間接打入蘋果供應鏈,有助標準未來的營運。

法人表示,發放現金減資可提高股東報酬率及每股淨值,且退還股款不需課稅,可以正面看待。

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股利所得加徵補充保費 明年現金減資恐更盛
2012/04/19 13:27

精實新聞 2012-04-19 13:26:42 記者 蕭燕翔 報導

股利所得明年將列入二代健保的補充保費,每筆超過2千元以上者將課徵2%的補充保費,市場預期,此可能影響明年上市櫃企業公司盈餘配發的現金股利比重,甚至出現以現金減資取代現金股利發放,以規避保費支出。

二代健保明年將上路,影響台股最大的在於股利所得列入補充保費的課徵範圍,根據現行規劃,超過2千元以上將課徵2%以上的補充保費,而股票股利部分將採票面計價,也就是說,如果要達2千元的課徵標準,需要配發200股以上才有可能被要求繳交補充保費。

因補充保費採股利總金額的一定比例(2%),一般業界也將其列為「類稅收性質」,雖已有批評認為,目前股利所得已併入兩稅合一及個人綜所稅計算,加徵補充保費等於重複繳稅,最好的方式應是政府間協調收入支出,以其他財源補助健保支出,才不會有一隻羊遭剝兩次皮之感。

不過,既然政院已宣示二代健保將於明年元旦上路,而對於持股比例高的大股東來說,例如王雪紅夫婦持有前股王宏達電張數近5萬張,假設以99年每股配發37元現金估算,光是股息收入就超過1.85億元,以2%補充保費估算,金額上看3,700萬元,算是一筆不小的支出。

也因此,業界人士認為,二代健保的補充保費上路後,部分上市櫃企業可能考量股東的支出增加,轉以提高股票股利占比。主要是因為要達補充保費的稽徵門檻,每股須配發超過200股才有機會,如果能搭配適當搭配現金及股票股利,股東被實質課徵補充保費的機率也會比較低。不過,如此一來,台股一向引以為傲的高現金殖利率是否受影響?值得長期觀察。

另方面,今年以來現金減資的公司也不在少數,包括興富發、福益、台星科、通泰、年興、佑華等,其中,福益減資比例甚至高達七成。法人分析,現金減資的方式代表帳上現金相對充裕,在未來沒有併購或大規模擴展機會下,索性將現金退還股東,對股東來說,跟配發現金股利的意思差距不大,不過,如果以產業長期發展來說,現金減資恐代表產業已步入成熟期,成長趨緩。而對綜所稅適用稅率較高的大股東而言,現金減資也有省稅的好處,股價也因流通在外股本減少拉高,不過一般民眾可能就無法想有抵稅的優惠了。

而在明年股利納入補充保費範圍後,已有業內人士私下分析,此可能讓部分上市櫃公司考量大股東支出,轉以現金減資取代現金股利發放的案例增加,但一旦類似個案增加,恐影響台股整體的流通量,對台灣資本市場發展也會有所影響。

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